Pensionsmarkedet i Danmark domineres i dag af to slags opsparingsprodukter: det traditionel- le pensionsprodukt og unit link-produktet.
Det traditionelle pensionsprodukt er blandt andet karakteriseret ved, at der ikke umiddel- bart er en sammenhæng mellem pensionskun- dernes opsparing og markedsafkastet. I stedet tilskrives opsparingen en kontorente, hvilket generelt indebærer, at der sker en udjævning af markedsafkastet over tid. Alle kunders op- sparing investeres ens, og der tages således ikke hensyn til den enkelte kundes alder og risiko- aversion. Pensionskunderne får en garanti for størrelsen af ydelsen på pensionstidspunktet. I dag udstedes typisk meget lange garantier base- ret på en forrentning af opsparingen på 1,5%. Garantierne medfører, at selskaberne må føre en meget forsigtig investeringspolitik, og de fle- ste selskaber har i dag en aktieandel på kun 10-20% (…)