Et af de store spørgsmål i forbindelse med udbyttebetalinger er spørgsmålet om, hvorfor aktiekursen generelt viser sig at falde med mindre end udbyttebetalingen den dag udbytte går fra – den såkaldte ex-dividend day effekt. Elton & Gruber (1970) startede hele denne diskussion, og siden er der foretaget talrige undersøgelser af netop dette emne på de internationale markeder. Undersøgelserne er enige om, at aktiekursen i hovedparten af tilfældene falder med mindre end udbyttebetalingen, men der hersker uenighed om forklaringerne herpå. (…)