Gearing er lån mod sikkerhed. Og man har længe været klar over, at lån mod sikkerhed var en option, se f.eks. Jorion (2001). I artiklen kædes størrelser fra kreditrisiko direkte sammen med præmien på den pågældende option.
Gearing går i artiklen ud på, at investor ved hver investeringsperiode låner en fast andel af det investerede beløb. Ved periodens afslutning beslutter udlåner, om forretningen skal løbe endnu en periode. Der er altså ikke, som man kan se i investlånsforretninger, “Stop Loss” regler.
Resultaterne gøres konkrete ved at opstille et forslag til risikostyring for f.eks. et realkreditinstitut eller et finansieringsselskab.
Moderne kreditrisiko handler typisk om at kreditvurdere kunderne. I artiklen tages et andet udgangspunkt. Det er her forretningerne, der kreditvurderes.