Titel: Hvad praktikere bør vide om performancemåling (3) – Performanceevaluering
Forfatter: Michael Andersen
Udgivelse: 2014 – nr. 5
Antal sider: 6
I denne tredje introduktionsartikel om performancemåling sætter vi fokus på performanceevaluering efter i de to foregående artikler at have introduceret hhv. afkastopgørelsesmetoder og performance attribution. Hvor afkastopgø- relsesmetoder besvarer spørgsmål omkring, hvad performance konkret har været, besvarer performance attribution spørgsmål relateret til, hvordan performance er opnået. To nødvendige – men ikke tilstrækkelige – områder at beher- ske for at kunne evaluere performance.
Formålet med performanceevaluering er overordnet at afgøre, hvorvidt porteføljemanageren reelt har investeringsev- ner eller ej, hvad der i praksis betyder, hvorvidt han kan slå et velvalgt benchmark systematisk over tid, jf. Andersen (2008). Er han dygtig eller blot heldig? Dårlig eller blot uheldig? Og det kan desværre være ganske svært at afgøre. Performanceevaluering består i praksis i at producere en række kvantitative og kvalitative ”beviser”, som investor kan bruge til beslutningsformål.