Titel: Inflations- og købekraftsrisici i pensionsmarkedsprodukter
Forfatter: Bo William Hansen
Udgivelse: 2012 – nr. 7
Antal sider: 7

En af pensionsopsparingens vigtigste opgaver er at sikre den fremtidige købekraft. I denne artikel ses der nærmere på en række af de faktorer, som har betydning for forskellige aktivers potentiale som afdækningsinstrument i forhold til inflation. Én af konklusionerne er, at der for mange aktivklasser ikke synes at eksistere nogle robuste empiriske sammenhænge mellem afkast og inflation, men at disse relationer bl.a. varierer i takt med konjunkturbilledet og investeringshorisonten. Artiklen opstiller desuden en modelramme til evaluering af købekraftsrisici i de markedsrenteprodukter, som flere pensionsselskaber tilbyder deres kunder. Metoden er baseret på simulation af en økonometrisk model, der med udgangspunkt i historiske data opstiller en række sammenhænge mellem inflation og afkast på forskellige aktivklasser. På baggrund af den simulerede model undersøges, hvordan forskellige investeringsstrategier påvirker pensionens reale købekraftsrisiko under udbetalingsperioden.