Titel: Kan afkast forudsiges i et efficient marked?
Forfatter: Tom Engsted
Udgivelse: 2006 – nr. 6
Antal sider: 5

I nærværende artikel diskuteres afkastforudsigelighed i lyset af den efficiente markedshypotese. Som det vil fremgå, indebærer hypotesen ikke generelt, at afkast er uforudsigelige. Tværtimod: med tidsvarierende risikopræmier vil afkast generelt indeholde et forudsigeligt element, også under den efficiente markedshypotese. Derimod indebærer hypotesen altid, at risikojusterede afkast er uforudsigelige. Afslutningsvis diskuteres nogle praktiske konsekvenser for lang-sigtede investorer af afkastforudsigelighed.