Forfattere: Jakob Bøgh Uldbjerg og Søren Juul Knudsen

Closed-End Funds er en særlig type investeringsfond, hvis kursværdi fastsættes af udbud og efterspørgsel på markedet. Det viser sig, at fonden typisk handles til en lavere værdi, end værdien af de underliggende aktiver, og at denne discount fluktuerer tilfældigt over tid. Dette fænomen er også kendt som tredje brik i The Closed-End Fund Puzzle, og har i årtier repræsenteret en anomali indenfor den akademiske såvel som den praktiske finansielle verden. Denne artikel bidrager med en nyfortolkning til forklaring af variationer i discounts ved at introducere en hidtil ukendt variabel inden for dette paradigme. Artiklen viser vha. tidsserieregressioner, at ambiguity – hændelser hvor distributionen af udfald er ukendt – er en signifikant faktor i forklaringen af disse fluktuationer.

Udgivelse: 2025 – nr. 2

Antal sider: 8