Titel: Kan risikopræmien forudsige udviklingen i aktiekurserne?
Forfattere: Rune Møller og Lasse Pilgaard
Udgivelse: 2010-nr. 8
Antal sider: 4

Denne artikel ønsker at vise, at en investor med fordel kan bruge Jyske Banks model til estimation af risikopræmien til at forudsige aktieafkastet i fremtiden. Indledningsvis testes risikopræmiens forudsigelsesegenskaber af aktiemarkedet på baggrund af en regressionsanalyse på et datasæt tilbage til juni 1995. Det fremgår heraf, at risikopræmien kan forudsige en stor del af udviklingen på aktiemarkedet. Herefter udvikles en handelsstrategi på baggrund af risikopræmien, som ved samme standardafvigelse giver et afkast, der er 3 gange så stort som markedsafkastet. Som bibemærkning indikerer artiklens resultater, at der generelt opnås de højeste forklaringsgrader ved brug af gennemsnitsberegninger for den forklarende variable frem for seneste observation, som ellers generelt bruges i litteraturen.