Kompleksiteten i simple rentederivater – udfordringer i prisfastsættelse og risikostyring
Af Martin D. Linderstrøm og Nicki S. Rasmussen

I denne artikel vil vi beskrive de udfordringer i prisfastsættelse og risikostyring af rentederivater, der er opstået i løbet af den finansielle krise. Med udgangspunkt i den simple renteswap mellem fast og variabel rente vil vi beskrive de nye produkter, der er tilføjet paletten af simple rentederivater. Vi vil beskrive den klassiske prisfastsættelse af disse instrumenter, der var gængs før den finansielle krise samt de tilpasninger, der har været nødvendige for at opretholde konsistent prisfastsættelse af både den traditionelle og udvidede produktpalette. Nøgleordet for de fleste af de nye produkter vil være ”basis”, hvilket både før, under og efter krisen er et bredt begreb. Vi vil derfor præcisere for de enkelte produkter og risici, hvilken type af basis vi betragter, samt forsøge at relatere de forskellige typer af basis risiko til hinanden. Artiklen indledes med en introducerende generel beskrivelse og eksempler på swapper, herunder rente basisswapper og valuta basisswapper.

Antal sider: 8

Udgivelse: Nr. 1 2011