Titel: Mere egenkapital i de store nordiske banker – hvad koster det for banken?
Forfattere: Johannes Raaballe, Emil Snede Andersen og Jacob Kjær Bahlke
Udgivelse: 2017 – nr. 6
Antal sider: 8
Det korte svar er ingenting. En fordobling af bankens egenkapital (målt i markedsværdier) estimeres til at indebære et fald
i bankens sammenvejede finansieringsomkostninger på 2 basispoint, svarende til 0,02%. Dette er et estimat. Hvis vi lægger
et 95%-konfidensinterval omkring dette estimat, får vi, at bankens sammenvejede finansieringsomkostninger kan falde
med -9 basispoint henholdsvis stige med +6 basispoint.
Ovenstående resultater er baseret på den model, som vi finder mest plausibel. Resultaterne er robuste i den forstand, at vi i
alle vores modeller finder, at ændringen i bankens sammenvejede finansieringsomkostninger ved en fordobling af bankens
egenkapital ikke er signifikant forskellig fra 0.
For at sætte disse tal i perspektiv kan vi sammenligne med udviklingen i bankernes udlånsmarginal hen over bankkrisen
(Raaballe, Jeppesen og Sahin, 2014). Fra lige før bankkrisen til ultimo 2013 steg de danske bankers værdivægtede udlånsmarginal,
defineret som bankens gennemsnitlige rente på udlån (eksklusiv reversudlån og realkreditudlån) fratrukket
pengemarkedsrenten, med godt +200 basispoint. Et helt tilsvarende tal fås eksempelvis for Danske Bank.
Nærværende empiriske undersøgelse baseret på data fra 2000-2015 konkluderer, at der ikke er belæg for, at forøgede
krav til egenkapitalen bør resultere i en højere udlånsmarginal.
