Titel: Risikomåling for langsigtede investorer
Forfattere: Per Søgaard-Andersen, Preben Bertelsen og Rasmus Majborn
Udgivelse: 2010 – nr. 1
Antal sider: 9

Der er et stort behov for langsigtet risikomåling til rådgivning af kunder i kapitalforvaltning. Vi opstiller i denne artikel en risikomodel, hvor vi integrerer både kort- og langsigtet risikomåling. Metoden er baseret udelukkende på empiriske afkastfordelinger, og vi benytter en regimemodel til at simulere disse empiriske fordelinger frem i tid. Regimemodellen har fokus på egenskaberne for stressede tilstande i de finansielle markeder. Modellen viser, at afkastfordelinger for finansielle aktiver på både korte og lange horisonter ikke er normalfordelte og har fede haler, som giver anledning til forøget risiko relativt til den allestedsnærværende normalfordeling.