Titel: Tracking error og volatilitet
Forfattere: Kasper Illemann Hansen, Thomas Havbo og Cecilie Stegenborg-Andersen
Udgivelse: 2014 – nr. 6
Antal sider: 5

Finanstilsynet konkluderede i slutningen af september, at flere danske investeringsforeninger, der sælges som værende aktivt forvaltet, reelt er ”skabspassive”. Finanstilsynet bruger nøgletallene tracking error (TE) og active share i deres vurdering af aktiv forvaltning. I denne artikel vises specielt, at en porteføljes TE er relateret til den generelle markedsvolatilitet. Når markedet er volatilt, er TE således generelt højere og denne effekt er typisk kraftigere for porteføjler med høj active share.